- Автор темы
- Панель управления
- #1
event
Администратор
Команда форума
Как Биткоин может достичь 400 000 долларов в течение следующей эпохи халвинга. Предоставлено Blockware Intelligence « Анализ халвинга 2024 года: понимание рыночных циклов и возможностей, созданных халвингом».
Тема В отличие от других товаров, биткойн имеет заранее определенный алгоритмический график поставок, который нельзя изменить. На циклический характер цены Биткойн влияет множество факторов, в том числе внедрение сети и макроэкономическая среда, но наиболее важным из них является сокращение вдвое субсидий на майнинг.
Рыночные циклы Биткойна уникальны благодаря полностью прозрачной цепочке блоков; предоставление участникам рынка более подробной информации, чем любой другой класс активов. Более того, предсказуемость графика поставок дополнительно влияет на психологию участников рынка, т.е. требовать. Половины снижают давление продавцов
Майнеры являются основной силой, оказывающей давление на цену Биткойна. Они получают все недавно выпущенные биткойны, большую часть которых они должны продать, чтобы покрыть операционные расходы на свою деятельность по майнингу. Самые слабые майнеры в сети исключаются, и давление со стороны продавцов значительно снижается. Цена BTC начинает расти, и начинается новая волна принятия. Если предположить, что цена BTC после сокращения вдвое составит 35 000 долларов США, то годовая стоимость биткойнов в долларах США может упасть с 11,5 млрд долларов до 5,7 млрд долларов. Это на 164 250 BTC меньше ежегодно добывается, более
После того, как неэффективные майнеры капитулируют, маржа прибыли выживших майнеров увеличивается, что еще больше снижает давление со стороны продавцов. Основываясь на оценке хэшрейта после капитализации, это приведет к сокращению ежегодного давления со стороны майнеров на 2,3 миллиарда долларов .
Сокращение вдвое приводит к новому спросу Поскольку предложение сокращается, спрос является единственной оставшейся переменной, определяющей рыночную цену BTC. Многие участники рынка понимают динамику предложения из-за халвинга. Исторически сложилось так, что это приводило к росту спроса в течение нескольких месяцев после каждого халвинга, о чем свидетельствуют данные в сети.
Благодаря позитивному настрою участники рынка готовятся вкладывать капитал при первых признаках восходящего импульса. Снижение предложения + увеличение спроса = сильный положительный сигнал к повышению цены. Половины не могут быть «оценены». Несмотря на их предсказуемый характер, халвинги не могут быть полностью «учтены в цене» до того, как они произойдут. Более высокая цена сегодня приведет к тому, что больше майнеров перейдут в режим онлайн, создав дополнительное давление со стороны продавцов и ограничив рост цен.
Более того, самые слабые майнеры, те, у кого машины старого поколения и/или высокие эксплуатационные расходы, первыми отключают постхалвинг. Устранение этих майнеров значительно снижает давление со стороны продавцов; поскольку они продавали большую часть своих BTC для финансирования своих операций. Наконец, есть некоторые участники рынка, которые считают, что халвинги плохо влияют на безопасность сети Биткойн, поскольку уменьшение субсидии на блок уменьшает количество майнеров, что делает Биткойн более уязвимым для атак.
Когда деление пополам происходит успешно, эти сомневающиеся оказываются неправы, и положительные настроения возрастают. Волатильность цикла Биткойн и исторические показатели Чрезвычайная волатильность Биткойна является побочным эффектом шоков, связанных с сокращением вдвое, и быстрым глобальным принятием, что приводит к четырем различным этапам в каждом цикле сокращения вдвое. Стадия 1: халвинг Стадия 2: бычий рынок Этап 3: медвежий рынок Этап 4: восстановление
Хотя биткойн часто критикуют за его чрезвычайную волатильность, на достаточно длительном временном горизонте его волатильность будет исключительно в сторону повышения. Никто из тех, кто когда-либо покупал биткойн и держал его более 5 лет, не рассчитывал на свою покупку. Для каждой эпохи цена Биткойна увеличивалась на следующие величины от халвинга до вершины бычьего рынка: 2009-2011 гг.: 584x 2012-2015 гг.: 92x 2016-2019 гг.: 30x 2020-2024 гг.: 7,7x (график 4 ) Возвраты» может не иметь место в будущем.
Некоторые сомневаются в оптимистичности халвинга, поскольку запас существующих BTC растет по сравнению с количеством добываемых новых биткойнов. Это общепринятая точка зрения, но она может быть неверной. За последний месяц было перемещено менее 10% существующих BTC. Подавляющее большинство BTC принадлежит пользователям, не желающим продавать по сегодняшней цене.
Небольшое количество BTC, которое движется и торгуется, определяет сегодняшнюю цену. Существует базовый уровень спроса (в долларах США) со стороны биткойнеров, откладывающих на будущее. Снижение давления со стороны продавцов становится более заметным с каждым халвингом после того, как биткойн подорожал более чем вдвое. (График 1) Это указывает на то, что снижение давления со стороны продавцов, вызванное сокращением вдвое, может стать более экстремальным и потенциально привести к более активным бычьим движениям в будущем. 2024 год станет первым халвингом, когда предложение BTC, доступного для торговли, уменьшилось по сравнению с предыдущим халвингом.
Весной 2020 года процент непогашенных биткойнов, доступных для торговли, был самым высоким за все время, что указывает на то, что количество биткойнов становится все больше. Однако за последние 3,5 года эта тенденция изменилась. Когда начнется новый бычий рынок, будет доступно меньше BTC, чем в предыдущие циклы, это первое сокращение вдвое за всю историю. Если предположить, что на момент деления пополам цена составит 35 000 долларов, то вершина цикла в 400 000 долларов сломает тенденцию убывающей доходности; разумное ожидание из-за сокращения предложения вдвое на 2 миллиарда долларов и растущего дефицита ликвидного предложения BTC на биржах.
Сопоставление с золотом Золото — это актив, аналогичный биткойну, поскольку оба они не являются суверенными средствами сбережения. Однако в сопоставлении с ним Биткойн обладает гораздо более привлекательными свойствами: 1. Биткойн абсолютно дефицитен, в то время как золота лишь относительно мало. 2. Биткойн является более переносимым, делимым, взаимозаменяемым и менее уязвимым для повторной ипотеки со стороны централизованных хранителей. После сокращения вдвое в 2024 году уровень инфляции Биткойн упадет ниже 1%; что вдвое меньше, чем у золота. 400 000 долларов за BTC поставили бы рыночную капитализацию Биткойна чуть ниже паритета с золотом. Учитывая бычьи катализаторы, вызванные халвингом, мы считаем, что это справедливая оценка вершины грядущего цикла биткойнов.
Тема В отличие от других товаров, биткойн имеет заранее определенный алгоритмический график поставок, который нельзя изменить. На циклический характер цены Биткойн влияет множество факторов, в том числе внедрение сети и макроэкономическая среда, но наиболее важным из них является сокращение вдвое субсидий на майнинг.
Рыночные циклы Биткойна уникальны благодаря полностью прозрачной цепочке блоков; предоставление участникам рынка более подробной информации, чем любой другой класс активов. Более того, предсказуемость графика поставок дополнительно влияет на психологию участников рынка, т.е. требовать. Половины снижают давление продавцов
Майнеры являются основной силой, оказывающей давление на цену Биткойна. Они получают все недавно выпущенные биткойны, большую часть которых они должны продать, чтобы покрыть операционные расходы на свою деятельность по майнингу. Самые слабые майнеры в сети исключаются, и давление со стороны продавцов значительно снижается. Цена BTC начинает расти, и начинается новая волна принятия. Если предположить, что цена BTC после сокращения вдвое составит 35 000 долларов США, то годовая стоимость биткойнов в долларах США может упасть с 11,5 млрд долларов до 5,7 млрд долларов. Это на 164 250 BTC меньше ежегодно добывается, более
После того, как неэффективные майнеры капитулируют, маржа прибыли выживших майнеров увеличивается, что еще больше снижает давление со стороны продавцов. Основываясь на оценке хэшрейта после капитализации, это приведет к сокращению ежегодного давления со стороны майнеров на 2,3 миллиарда долларов .
Сокращение вдвое приводит к новому спросу Поскольку предложение сокращается, спрос является единственной оставшейся переменной, определяющей рыночную цену BTC. Многие участники рынка понимают динамику предложения из-за халвинга. Исторически сложилось так, что это приводило к росту спроса в течение нескольких месяцев после каждого халвинга, о чем свидетельствуют данные в сети.
Благодаря позитивному настрою участники рынка готовятся вкладывать капитал при первых признаках восходящего импульса. Снижение предложения + увеличение спроса = сильный положительный сигнал к повышению цены. Половины не могут быть «оценены». Несмотря на их предсказуемый характер, халвинги не могут быть полностью «учтены в цене» до того, как они произойдут. Более высокая цена сегодня приведет к тому, что больше майнеров перейдут в режим онлайн, создав дополнительное давление со стороны продавцов и ограничив рост цен.
Более того, самые слабые майнеры, те, у кого машины старого поколения и/или высокие эксплуатационные расходы, первыми отключают постхалвинг. Устранение этих майнеров значительно снижает давление со стороны продавцов; поскольку они продавали большую часть своих BTC для финансирования своих операций. Наконец, есть некоторые участники рынка, которые считают, что халвинги плохо влияют на безопасность сети Биткойн, поскольку уменьшение субсидии на блок уменьшает количество майнеров, что делает Биткойн более уязвимым для атак.
Когда деление пополам происходит успешно, эти сомневающиеся оказываются неправы, и положительные настроения возрастают. Волатильность цикла Биткойн и исторические показатели Чрезвычайная волатильность Биткойна является побочным эффектом шоков, связанных с сокращением вдвое, и быстрым глобальным принятием, что приводит к четырем различным этапам в каждом цикле сокращения вдвое. Стадия 1: халвинг Стадия 2: бычий рынок Этап 3: медвежий рынок Этап 4: восстановление
Хотя биткойн часто критикуют за его чрезвычайную волатильность, на достаточно длительном временном горизонте его волатильность будет исключительно в сторону повышения. Никто из тех, кто когда-либо покупал биткойн и держал его более 5 лет, не рассчитывал на свою покупку. Для каждой эпохи цена Биткойна увеличивалась на следующие величины от халвинга до вершины бычьего рынка: 2009-2011 гг.: 584x 2012-2015 гг.: 92x 2016-2019 гг.: 30x 2020-2024 гг.: 7,7x (график 4 ) Возвраты» может не иметь место в будущем.
Некоторые сомневаются в оптимистичности халвинга, поскольку запас существующих BTC растет по сравнению с количеством добываемых новых биткойнов. Это общепринятая точка зрения, но она может быть неверной. За последний месяц было перемещено менее 10% существующих BTC. Подавляющее большинство BTC принадлежит пользователям, не желающим продавать по сегодняшней цене.
Небольшое количество BTC, которое движется и торгуется, определяет сегодняшнюю цену. Существует базовый уровень спроса (в долларах США) со стороны биткойнеров, откладывающих на будущее. Снижение давления со стороны продавцов становится более заметным с каждым халвингом после того, как биткойн подорожал более чем вдвое. (График 1) Это указывает на то, что снижение давления со стороны продавцов, вызванное сокращением вдвое, может стать более экстремальным и потенциально привести к более активным бычьим движениям в будущем. 2024 год станет первым халвингом, когда предложение BTC, доступного для торговли, уменьшилось по сравнению с предыдущим халвингом.
Весной 2020 года процент непогашенных биткойнов, доступных для торговли, был самым высоким за все время, что указывает на то, что количество биткойнов становится все больше. Однако за последние 3,5 года эта тенденция изменилась. Когда начнется новый бычий рынок, будет доступно меньше BTC, чем в предыдущие циклы, это первое сокращение вдвое за всю историю. Если предположить, что на момент деления пополам цена составит 35 000 долларов, то вершина цикла в 400 000 долларов сломает тенденцию убывающей доходности; разумное ожидание из-за сокращения предложения вдвое на 2 миллиарда долларов и растущего дефицита ликвидного предложения BTC на биржах.
Сопоставление с золотом Золото — это актив, аналогичный биткойну, поскольку оба они не являются суверенными средствами сбережения. Однако в сопоставлении с ним Биткойн обладает гораздо более привлекательными свойствами: 1. Биткойн абсолютно дефицитен, в то время как золота лишь относительно мало. 2. Биткойн является более переносимым, делимым, взаимозаменяемым и менее уязвимым для повторной ипотеки со стороны централизованных хранителей. После сокращения вдвое в 2024 году уровень инфляции Биткойн упадет ниже 1%; что вдвое меньше, чем у золота. 400 000 долларов за BTC поставили бы рыночную капитализацию Биткойна чуть ниже паритета с золотом. Учитывая бычьи катализаторы, вызванные халвингом, мы считаем, что это справедливая оценка вершины грядущего цикла биткойнов.